Inflacja skoczyła do 4%. Czy RPP podniesie stopy 7 października?
Inflacja wrzesień 2026 wystrzeliła do 4%. Sprawdź, czy RPP podniesie stopy 7 października i ile może wzrosnąć Twoja rata kredytu hipotecznego.
Inflacja wrzesień 2026 wyniosła 4,0% r/r — to najwyższy odczyt od czerwca 2025 i pierwsze przebicie górnej granicy celu NBP od dłuższego czasu. Jeśli masz kredyt hipoteczny ze zmiennym oprocentowaniem, pytanie brzmi: czy RPP na posiedzeniu 6-7 października podniesie stopy i o ile wzrośnie Twoja rata. Odpowiedź na dziś: decyzja jeszcze nie zapadła, ale scenariusz podwyżki po raz pierwszy od lat jest realny.
Najważniejsze w skrócie:
- GUS podał 30 września szybki szacunek: CPI wzrósł z 3,4% (sierpień) do 4,0% r/r we wrześniu — winny głównie powrót VAT na paliwa (+36,1% r/r).
- Posiedzenie RPP: 6-7 października 2026. Stopa referencyjna od marca niezmienna na poziomie 3,75% (po pięciu obniżkach i trzech posiedzeniach bez ruchu).
- Przy kredycie ok. 750 tys. zł na 25 lat podwyżka o 0,25 pp to +115-130 zł/mies., a o 0,5 pp — nawet +235-250 zł/mies. Dodatkowo WIBOR 3M zaktualizował się 1 października do ok. 3,86%, co już podniosło część rat niezależnie od RPP.
Co dokładnie pokazał odczyt inflacji za wrzesień
Szybki szacunek GUS z 30 września to skok o 0,6 pkt proc. w jeden miesiąc — z 3,4% do 4,0% r/r. Taki wzrost nie zdarza się często i od razu wywołał dyskusję o reakcji RPP. Kluczowy jest jednak powód: to nie jest szerokie przyspieszenie cen w całej gospodarce, tylko efekt jednego czynnika.
Paliwa podrożały o 36,1% r/r i aż 9,2% m/m, bo w sierpniu wygasła wakacyjna obniżka VAT na paliwa. To typowy efekt statystyczny i bazowy — inflacja bazowa (bez cen żywności i energii) pozostaje stabilna na poziomie ok. 3,0-3,1%. Innymi słowy: ceny w sklepach i usługach nie przyspieszyły gwałtownie, podrożał głównie dystrybutor na stacji.
To rozróżnienie ma znaczenie dla RPP — Rada patrzy nie tylko na nagłówkowy wskaźnik CPI, ale też na to, co dzieje się w gospodarce "pod spodem".
RPP październik: dwa scenariusze na 7 października
Rynek i ekonomiści nie są zgodni, co zrobi Rada. Oto obraz sytuacji:
Scenariusz 1 — stopy bez zmian. Credit Agricole wskazuje, że Rada może poczekać na listopadową lub grudniową projekcję inflacyjną NBP, zanim zdecyduje się na ruch. Argument: skok CPI to efekt jednorazowy (VAT na paliwa), a inflacja bazowa się nie rusza. Pierwsza podwyżka miałaby nastąpić dopiero w IV kwartale, realnie w listopadzie lub grudniu.
Scenariusz 2 — pierwsza podwyżka od lat. Część ekonomistów, w tym analitycy ING Banku Śląskiego, zmienia prognozy z „stabilizacji stóp do końca 2027” na podwyżkę o 25-50 pb już w najbliższych miesiącach. Argument: przebicie górnej granicy celu NBP (3,5%) to sygnał, którego RPP nie może zignorować, zwłaszcza po pięciu wcześniejszych obniżkach.
Na dziś żaden scenariusz nie jest przesądzony. Decyzja zapadnie dopiero 7 października — warto śledzić komunikat RPP i konferencję prasową prezesa NBP, a nie wcześniejsze spekulacje medialne.
Ile to oznacza w złotówkach — przykład na kredycie z Sosnowca
Typowy kredyt hipoteczny zaciągany na mieszkanie w Sosnowcu czy okolicach to kwota rzędu 700-800 tys. zł na 25-30 lat. Przy ratach opartych na WIBOR 3M różnica w oprocentowaniu przekłada się bezpośrednio na portfel:
- Kredyt 750 tys. zł, 25 lat, podwyżka o 0,25 pp → rata rośnie o ok. 115-130 zł miesięcznie.
- Ta sama kwota, podwyżka o 0,5 pp → rata rośnie o ok. 235-250 zł miesięcznie.
- Bez decyzji RPP: WIBOR 3M zaktualizował się 1 października do ok. 3,86% — część rat wzrosła już teraz, niezależnie od tego, co zrobi Rada 7 października.
To oznacza, że nawet przy scenariuszu „stopy bez zmian” Twoja rata może być nieco wyższa niż we wrześniu — mechanizm aktualizacji WIBOR działa niezależnie od decyzji RPP.
Co możesz zrobić już teraz (bez paniki)
Decyzja jeszcze nie zapadła, więc nie ma sensu podejmować pochopnych kroków pod wpływem nagłówków. Warto za to przygotować się na oba scenariusze:
- Sprawdź harmonogram spłat i zapytaj bank, kiedy dokładnie aktualizuje się Twoje oprocentowanie (zwykle co 3 miesiące przy WIBOR 3M).
- Rozważ okresowo stałą stopę — jeśli martwi Cię zmienność, bank może zaproponować stałą ratę na 5 lat. To zabezpieczenie przed dalszymi podwyżkami, ale sprawdź warunki powrotu do zmiennej stopy.
- Zapytaj o renegocjację marży — jeśli Twój kredyt ma kilka lat, a Twoja sytuacja finansowa się poprawiła, bank może obniżyć marżę, co częściowo zrekompensuje wzrost WIBOR.
- Nadpłata — jeśli masz wolne środki, nadpłata kredytu przed ewentualną podwyżką zmniejsza kapitał, od którego liczona jest rata.
- Nie rezygnuj z planów zakupowych na podstawie samej zapowiedzi — do czasu decyzji RPP warunki kredytowania się nie zmieniły.
Stan prawny i warunki kredytowe na 2026 — szczegóły warto zawsze potwierdzić bezpośrednio w swoim banku lub u doradcy kredytowego.
Podsumowanie
Inflacja wrzesień 2026 na poziomie 4% to głównie efekt powrotu VAT na paliwa, a nie szerokiego przyspieszenia cen — inflacja bazowa pozostaje stabilna. Posiedzenie RPP 6-7 października może zakończyć się zarówno brakiem zmian, jak i pierwszą od lat podwyżką o 25-50 pb, co przy typowym kredycie w Sosnowcu oznacza wzrost raty o 115-250 zł miesięcznie. Jeśli zastanawiasz się nad zakupem mieszkania na kredyt lub renegocjacją warunków obecnej umowy, zespół Tax Nieruchomości pomoże Ci ocenić, jak zmiany stóp wpłyną na Twoją zdolność kredytową i budżet — zapraszamy do kontaktu z biurem lub przejrzenia aktualnych ofert.